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2006年高級(jí)會(huì)計(jì)師之財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)分析二

發(fā)表時(shí)間:2014/4/6 14:36:00 來源:中大網(wǎng)校 點(diǎn)擊關(guān)注微信:關(guān)注中大網(wǎng)校微信
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2006年高級(jí)會(huì)計(jì)師之財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)分析二

 二、企業(yè)并購

 ?。ㄒ唬┢髽I(yè)并購的概念與分類企業(yè)并購是企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張和增長(zhǎng)的一種方式,一般以取得被并購企業(yè)的控制權(quán)作為目的,以現(xiàn)金、證券或者其他形式購買被并購企業(yè)的全部或者部分產(chǎn)權(quán)或者資產(chǎn)作為實(shí)現(xiàn)方式。企業(yè)并購實(shí)施后,被并購企業(yè)有可能會(huì)喪失法人資格,或者被并購企業(yè)法人資格保留,但是其控制權(quán)轉(zhuǎn)移給并購方。

  企業(yè)并購可按以下不同的標(biāo)準(zhǔn)分類。

  1.按照并購雙方產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品鏈的關(guān)系可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購

 ?。?SPAN lang=EN-US>1)橫向并購

  橫向并購是指并購雙方處于同一行業(yè)或者生產(chǎn)、經(jīng)營同一產(chǎn)品情況下的并購行為。比如,兩個(gè)汽車生產(chǎn)廠商的合并,就屬于橫向并購。

 ?。?SPAN lang=EN-US>2)縱向并購

  縱向并購是指并購雙方的生產(chǎn)或者經(jīng)營的產(chǎn)品或者所處的行業(yè)屬于前后關(guān)聯(lián)或者上下游關(guān)系情況下的并購行為。比如,加工制造企業(yè)與其原材料供應(yīng)商或者產(chǎn)成品經(jīng)銷商的合并,就屬于縱向并購。

  (3)混合并購

  混合并購是指兼具橫向并購和縱向并購特征的并購行為。

  2.按照并購雙方的意愿可以分為善意并購和敵意并購

  (1)善意并購

  善意并購是指并購方事先與目標(biāo)公司協(xié)商、征得其同意并通過談判達(dá)成收購條件的一致意見而完成收購活動(dòng)的一種并購方式。

 ?。?SPAN lang=EN-US>2)敵意并購

  敵意并購是指并購方在收購目標(biāo)公司遭到目標(biāo)公司抗拒但仍然進(jìn)行強(qiáng)行收購,或者并購方事先沒有與目標(biāo)公司進(jìn)行協(xié)商,而直接向目標(biāo)公司股東開出價(jià)格或者收購要約的一種并購行為。

  3.按照并購支付方式可以分為現(xiàn)金購買式并購、承債式并購和股份交換式并購

 ?。?SPAN lang=EN-US>1)現(xiàn)金購買式并購

  現(xiàn)金購買式并購一般是指并購方籌集足夠資金直接購買被并購企業(yè)凈資產(chǎn),或者通過購買被并購企業(yè)股票方式達(dá)到獲取控制權(quán)目的的一種并購方式。

  (2)承債式并購

  承債式并購一般是指在被并購企業(yè)資不抵債或者資產(chǎn)債務(wù)相當(dāng)?shù)惹闆r下,并購方以承擔(dān)被并購方全部債務(wù)或者部分債務(wù)為條件,獲得被并購方控制權(quán)的一種并購方式。

  (3)股份交換式并購

  股份交換式并購一般是指并購方以自己發(fā)行的股份換取被并購方股份,或者通過換取被并購企業(yè)凈資產(chǎn)達(dá)到獲取被并購方控制權(quán)目的的一種并購方式。

 

(責(zé)任編輯:vstara)

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