股權投資基金監(jiān)管的基本原則

股權投資基金監(jiān)管的基本原則，是指股權投資基金監(jiān)管機構在監(jiān)管活動中，應始終遵循的、起統帥和指導作用的基本準則。股權投資基金作為基金的一種類型，既應當遵循基金共性的監(jiān)管原則，也應該結合股權投資基金的內在特點，有適應其自身特點的監(jiān)管原則。

1.依法監(jiān)管原則

依法監(jiān)管，是指監(jiān)管機構的設置及其監(jiān)管職權的取得，必須有法律依據;監(jiān)管職權的行使，必須依據法律程序，既不能超越法律的授權濫用權力，也不能怠于行使法定的職責;對違法行為的制裁，必須依據法律的明確規(guī)定，秉公執(zhí)法，不偏不倚。

股權投資基金監(jiān)管不是任意的行政行為，必須以法律為依據。股權投資基金監(jiān)管，是政府監(jiān)管機構依法對監(jiān)管對象實施監(jiān)督和管理的活動，究其本質是行政法律關系，屬于行政執(zhí)法范疇。股權投資基金監(jiān)管的性質決定其應遵循行政法的基本原則，即行政法治原則，依法監(jiān)管原則是行政法治原則的集中體現和保障，政府基金監(jiān)管必須堅持依法監(jiān)管原則。

2.高效監(jiān)管原則

高效監(jiān)管，是指股權投資基金監(jiān)管活動不僅要以價值最大化的方式實現基金監(jiān)管的根本目標，而且還要通過監(jiān)管活動促進股權投資基金行業(yè)的持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展，監(jiān)管機構既要對股權投資基金行業(yè)進行必要的監(jiān)管，又不能束縛股權投資基金行業(yè)和市場的活力。

高效監(jiān)管原則，首先要求監(jiān)管機構具有權威性，要賦予監(jiān)管機構合法的監(jiān)管地位以及合理的監(jiān)管權限和職責。高效監(jiān)管原則還要求確定合理的監(jiān)管內容體系，要有所管有所不管，要管得有效，同時，對于違法行為，要規(guī)定明確的法律責任和制裁手段。只有這樣，才能有效地保護合法的基金活動，制止基金市場上的非法行為，切實保障股權投資基金市場的秩序，提高市場效率，保護投資者的根本利益。

另外，規(guī)范的監(jiān)管程序、科學的監(jiān)管技術、現代化的監(jiān)管手段也是高效監(jiān)管的保證。

3.適度監(jiān)管原則

政府監(jiān)管體現了政府對經濟的干預。市場經濟的實踐及經濟學的理論都已經證明，市場不是萬能的，而是存在其自身無法克服的種種缺陷，即市場失靈，因此，政府干預是必要的。但并非政府干預越多、監(jiān)管越嚴就越有效，如果政府干預過度，就極易導致市場主體喪失自由，甚至會導致整個行業(yè)的發(fā)展脫離其內在規(guī)律。因此，市場失靈要求政府干預，但現代市場經濟的政府干預應是“適度”的干預，即政府監(jiān)管應適度。

對股權投資基金而言，政府監(jiān)管不應直接干預基金機構內部的經營管理，監(jiān)管范圍應嚴格限定在基金市場失靈的領域。應完善股權投資基金行業(yè)自律機制、健全基金機構內控機制和培育社會力量監(jiān)督機制，充分發(fā)揮行業(yè)自律、基金機構內控和社會力量監(jiān)督的積極作用，形成以政府監(jiān)管為核心、行業(yè)自律為紐帶、機構內控為基礎、社會監(jiān)督為補充的“四位一體”的監(jiān)管格局。

4.審慎監(jiān)管原則

審慎監(jiān)管原則，是指股權投資基金監(jiān)管機構在制定監(jiān)管規(guī)范以及實施監(jiān)管行為時，注重基金機構的風險防控和償付能力，以確?；疬\行穩(wěn)健和基金財產安全，切實保護投資者的合法權益。

5.分類監(jiān)管原則

分類監(jiān)管，是指根據不同類別股權投資基金的不同風險特點，采取不同的監(jiān)管要求和方式。

從投資對象來看，股權投資基金主要可以分為創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金，由于并購基金常常涉及杠桿操作，可能引發(fā)風險外溢，因此對其監(jiān)管要求高于創(chuàng)業(yè)投資基金。

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（責任編輯：中大編輯）

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