第四章　債券市場

第一節(jié)　債券

【考點一】債券的定義、票面要素、特征、分類

1.下列不屬于債券基本性質(zhì)的是(　)。

A.債券是一種虛擬資本

B.債券屬于有價證券

C.債券是債權(quán)的表現(xiàn)

D.發(fā)行人只支付利息不必歸還本金

『正確答案』D

『答案解析』本題考查債券的基本性質(zhì)。債券的基本性質(zhì)包括：(1)債券屬于有價證券。(2)債券是一種虛擬資本。(3)債券是債權(quán)的表現(xiàn)。

2.債券的票面要素包括(　)。

Ⅰ.票面價值

Ⅱ.債券的票面利率

Ⅲ.債券的到期期限

Ⅳ.債券的發(fā)行者名稱

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』D

『答案解析』本題考查債券的票面要素。債券的票面要素包括：票面價值、到期期限、票面利率、發(fā)行者名稱。

3.債券的特征包括(　)。

Ⅰ.安全性

Ⅱ.收益性

Ⅲ.流動性

Ⅳ.不確定性

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』C

『答案解析』本題考查債券的特征。債券的特征包括:償還性、流動性、安全性和收益性。

4.按發(fā)行主體分類，債券可以分為(　)。

A.政府債券、金融債券和公司債券

B.貼現(xiàn)債券、附息債券和息票累積債券

C.公募債券和私募債券

D.實物債券、憑證式債券和記賬式債券

『正確答案』A

『答案解析』本題考查債券的分類。按發(fā)行主體分類，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。

5.因其信譽好、利率優(yōu)、風險小而被稱為“金邊債券”的是(　)。

A.國債

B.金融債券

C.企業(yè)債券

D.實物債券

『正確答案』A

『答案解析』本題考查債券的分類。政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。主要包括國債、地方政府債券等，其中最主要的是國債。國債因其信譽好、利率優(yōu)、風險小而又被稱為“金邊債券”。

6.面額100元的1年期債券，以95元的價格發(fā)行。到期后，按票面額償還本金100元。按付息方式的不同，這種債券屬于(　)。

A.貼現(xiàn)債券

B.附息債券

C.緩息債券

D.息票累積債券

『正確答案』A

『答案解析』本題考查債券的分類。這種以貼現(xiàn)方式發(fā)行的債券屬于貼現(xiàn)債券。

7.按照債券形態(tài)不同，債券可以分為(　)。

Ⅰ.實物債券

Ⅱ.貼現(xiàn)債券

Ⅲ.憑證式國債

Ⅳ.記賬式國債

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

『正確答案』A

『答案解析』本題考查債券的分類。按照債券形態(tài)不同，債券可以分為實物國債、憑證式國債和記賬式國債。

【考點二】債券與股票的異同點、影響債券期限和利率的主要因素

1.債券與股票的主要區(qū)別是(　)。

Ⅰ.權(quán)利不同

Ⅱ.風險不同

Ⅲ.期限不同

Ⅳ.收益不同

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』D

『答案解析』本題考查債券與股票的異同點。二者權(quán)利不同，債券是債權(quán)憑證，股票是所有權(quán)憑證。二者風險不同，債券的風險相對較小，股票的風險較大。二者期限不同，債券是有期證券，股票是無期證券。二者收益不同，債券是固定利息收入，股票的股息紅利不固定。

2.與股票比較，債券風險相對較小的原因有(　)。

Ⅰ.債券品種多

Ⅱ.債券利息固定

Ⅲ.債券價格波動小

Ⅳ.債券有固定的本金償還期

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』C

『答案解析』本題考查債券與股票的異同點。與股票比較，債券風險相對較小，原因有三點：債券利息是公司的固定支出，屬于費用范圍;公司破產(chǎn)時債務(wù)清償在前;二級市場上債券價格較穩(wěn)定，波動小。

3.關(guān)于市場利率變化對債券期限的影響，下列說法正確的是(　)。

A.利率趨于下降，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長的債券

B.利率趨于上升，應(yīng)選擇發(fā)行期限較短的債券

C.利率趨于下降，應(yīng)選擇發(fā)行期限較短的債券

D.利率的上升或下降，對發(fā)行債券的期限沒有影響

『正確答案』C

『答案解析』本題考查影響債券期限的因素。利率趨于下降，應(yīng)選擇發(fā)行期限較短的債券。利率趨于上升，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長的債券。

4.一般來說，期限較長的債券票面利率定得較高，是由于債券(　)。

A.流動性差，風險相對較大

B.流動性強，風險相對較大

C.流動性差，風險相對較小

D.流動性強，風險相對較小

『正確答案』A

『答案解析』本題考查影響債券利率的因素。一般來說，期限較長的債券流動性差，風險相對較大，票面利率應(yīng)該定得高一些;而期限較短的債券流動性強，風險相對較小，票面利率就可以定得低一些。

5.發(fā)行人在確定債券期限時，要考慮的因素主要有(　)。

Ⅰ.資金使用方向

Ⅱ.市場利率變化

Ⅲ.債券的變現(xiàn)能力

Ⅳ.籌資者的資信

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』A

『答案解析』本題考查影響債券期限的因素?；I資者的資信影響的是債券利率的確定。

6.發(fā)行人在確定債券利率時，要考慮的因素主要有(　)。

Ⅰ.債券的票面金額

Ⅱ.借貸資金市場利率水平

Ⅲ.債券的期限長短

Ⅳ.籌資者的資信

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』C

『答案解析』本題考查影響債券利率的因素。影響債券利率的因素包括：借貸資金市場利率水平、籌資者的資信和債券的期限長短。

【考點三】政府債券的定義、性質(zhì)和特征、中央政府債券的分類

1.政府債券具有的性質(zhì)包括(　)。

Ⅰ.具有債券的一般性質(zhì)

Ⅱ.具有彌補財政赤字的功能

Ⅲ.具有擴大公共開支的功能

Ⅳ.是實施宏觀調(diào)控的工具

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』D

『答案解析』本題考查政府債券的性質(zhì)。在形式上，有價證券具有債券的一般性質(zhì)。在功能上，債券可以彌補財政赤字、擴大公共開支，是實施宏觀調(diào)控的工具。

2.政府債券市場上最主要的投融資工具是(　)。

A.中央政府債券

B.地方政府債券

C.外國政府債券

D.國際債券

『正確答案』A

『答案解析』本題考查中央政府債券的分類。中央政府債券也稱“國家債券”或“國債”，其發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的投融資工具。

3.關(guān)于流通國債和非流通國債，下列說法錯誤的是(　)。

A.流通國債可以自由認購、自由轉(zhuǎn)讓

B.流通國債通常不記名，轉(zhuǎn)讓價格取決于對該國債的供給與需求

C.非流通國債不能自由轉(zhuǎn)讓

D.非流通國債必須是記名的

『正確答案』D

『答案解析』本題考查中央政府債券的分類。非流通國債不能自由轉(zhuǎn)讓，可以記名，也可以不記名。以個人為發(fā)行對象的非流通國債，一般以吸收個人的小額儲蓄資金為主，故有時被稱為儲蓄債券。所以選項D說法有誤。

4.長期國債是指償還期限在(　)年以上的債券。

A.1

B.5

C.10

D.15

『正確答案』C

『答案解析』本題考查中央政府債券的分類。10年以上的國債稱為長期國債。

5.按照發(fā)行本位的不同，國債可以分為(　)。

A.實物國債與貨幣國債

B.流通國債與非流通國債

C.附息式國債與貼現(xiàn)式國債

D.短期國債與長期國債

『正確答案』A

『答案解析』本題考查中央政府債券的分類。按照發(fā)行本位的不同，國債可以分為實物國債與貨幣國債。

6.按資金不同用途劃分的國債包括(　)。

Ⅰ.赤字國債

Ⅱ.建設(shè)國債

Ⅲ.貨幣國債

Ⅳ.戰(zhàn)爭國債

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、

『正確答案』B

『答案解析』本題考查中央政府債券的分類。按資金用途不同，國債分為赤字國債、建設(shè)國債、戰(zhàn)爭國債、特種國債。

【考點四】我國國債與地方政府債券

1.由財政部面向全社會各類投資者、通過無紙化方式發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)并可以上市和流通轉(zhuǎn)讓的債券是(　)。

A.憑證式國債

B.記賬式國債

C.國家建設(shè)債券

D.儲蓄國債(電子式)

『正確答案』B

『答案解析』本題考查記賬式國債。記賬式國債是由財政部面向全社會各類投資者、通過無紙化方式發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)并可以上市和流通轉(zhuǎn)讓的債券。

2.關(guān)于憑證式國債，下列說法錯誤的是(　)。

A.通過紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)債務(wù)關(guān)系

B.購買方便、變現(xiàn)靈活

C.利率優(yōu)惠、收益穩(wěn)定、安全無風險

D.以電子記賬方式記錄債權(quán)并可以上市和流通轉(zhuǎn)讓

『正確答案』D

『答案解析』本題考查憑證式國債的含義和特點。記賬式國債是以電子記賬方式記錄債權(quán)并可以上市和流通轉(zhuǎn)讓的債券，選項D說法有誤。

3.儲蓄國債(電子式)與記賬式國債的相同點是(　)。

A.都以紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)債務(wù)關(guān)系

B.都以電子記賬方式記錄債權(quán)

C.都不能上市流通

D.都是向個人投資者發(fā)行的

『正確答案』B

『答案解析』本題考查儲蓄國債(電子式)與記賬式國債的相同點。儲蓄國債(電子式)與記賬式國債的相同點是都以電子記賬方式記錄債權(quán)。以紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)的是憑證式國債，選項A錯誤。儲蓄國債不能上市流通，記賬式國債可以上市流通，選項C錯誤。儲蓄國債對個人投資者發(fā)行，不向機構(gòu)投資者發(fā)行，記賬式國債面向全社會各類投資者，選項D錯誤。

4.下列屬于記賬式國債特點的有(　)。

Ⅰ.可以記名、掛失

Ⅱ.可上市轉(zhuǎn)讓，流通性好

Ⅲ.采用實名制，不可流通轉(zhuǎn)讓

Ⅳ.上市后價格隨行就市，具有一定的風險

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

『正確答案』D

『答案解析』本題考查記賬式國債的特點。記賬式國債的特點包括：(1)可以記名、掛失;(2)以無券形式發(fā)行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好;(3)可上市轉(zhuǎn)讓，流通性好;(4)期限有長有短，但更適合短期國債的發(fā)行;(5)通過交易所電腦網(wǎng)絡(luò)發(fā)行，可以降低證券的發(fā)行成本;(6)上市后價格隨行就市，具有一定的風險。

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