第04章 債券市場

1、()負(fù)責(zé)受理短期融資券的發(fā)行注冊。

A、中國銀監(jiān)會

B、中國銀行間市場交易商協(xié)會

C、中國人民銀行

D、商務(wù)部

正確答案： B

【專家解析】根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》和《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊規(guī)則》的規(guī)定，中國銀行間市場交易商協(xié)會負(fù)責(zé)受理短期融資券的發(fā)行注冊。

2、下列中不屬于債券基本性質(zhì)的是()。

A、債券屬于有價證券

B、債券是一種虛擬資本

C、債券是債權(quán)的表現(xiàn)

D、發(fā)行人必須在約定的時間付息還本

正確答案： D

【專家解析】債券具有以下基本性質(zhì)：(1)債券屬于有價證券。(2)債券是一種虛擬資本。(3)債券是債權(quán)的表現(xiàn)。

3、下列關(guān)于債券與股票的說法中，錯誤的是()。

A、債券和股票都屬于有價證券

B、債券和股票的收益率是相互影響的

C、債券通常有規(guī)定的票面利率，而股票的股息紅利不固定

D、債券和股票都是無期證券

正確答案： D

【專家解析】債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時債務(wù)人必須按時歸還本金，因此債券是一種有期證券。股票通常是無須償還的，一旦投資人股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此股票是一種無期證券，或被稱為“永久證券”。但是，股票持有者可以通過市場轉(zhuǎn)讓收回投資資金。故D項(xiàng)錯誤。

4、下列關(guān)于債券票面價值的說法中，正確的是()。

A、在債券的票面價值中，只需要規(guī)定債券的票面金額

B、票面金額定得較小，發(fā)行成本也就較小

C、票面金額定得較大，有利于小額投資者購買

D、債券票面金額的確定要根據(jù)債券的發(fā)行對象、市場資金供給情況及債券發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮

正確答案： D

【專家解析】A項(xiàng)，在債券的票面價值中，首先要規(guī)定票面價值的幣種，幣種確定后，則要規(guī)定債券的票面金額;B項(xiàng)，票面金額定得較小，債券本身的印刷及發(fā)行工作量大，費(fèi)用可能較高;C項(xiàng)，票面金額定得較大，有利于少數(shù)大額投資者認(rèn)購，但使小額投資者無法參與。

5、下列關(guān)于我國證券公司短期融資券的說法中，錯誤的是()。

A、約定在一定期限內(nèi)還本付息

B、在證券交易所發(fā)行

C、在銀行間債券市場發(fā)行

D、以短期融資為目的

正確答案： B

【專家解析】證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。

6、回購交易通常在()交易中運(yùn)用。

A、遠(yuǎn)期

B、現(xiàn)貨

C、債券

D、股票

正確答案： C

【專家解析】回購交易更多地具有短期融資的屬性。從運(yùn)作方式看，它結(jié)合了現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)，通常在債券交易中運(yùn)用。

7、中小非金融企業(yè)集合票據(jù)流通轉(zhuǎn)讓的市場是()。

A、上海證券交易所

B、深圳證券交易所

C、銀行間柜臺市場

D、銀行間債券市場

正確答案： D

【專家解析】中小非金融企業(yè)集合票據(jù)在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日即可在銀行間債券市場流通轉(zhuǎn)讓。

8、()是指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。

A、商業(yè)銀行次級債券

B、混合資本債券

C、金融債券

D、銀行股票

正確答案： B

【專家解析】我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。

9、下列關(guān)于中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的說法中，錯誤的是()。

A、任一企業(yè)單只票據(jù)注冊金額不超過10億元人民幣

B、任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金額不超過1億元人民幣

C、中小非金融企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)，應(yīng)在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊，一次注冊、一次發(fā)行

D、中小非金融企業(yè)發(fā)行的集合票據(jù)在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日即可在銀行間債券市場流通轉(zhuǎn)讓

正確答案： B

【專家解析】根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊規(guī)則》，任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金額不超過2億元人民幣，單只集合票據(jù)注冊金額不超過10億元人民幣。故B項(xiàng)錯誤。

10、銀行間債券市場發(fā)行的記賬式國債，主要面向()。

A、企業(yè)

B、銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)

C、個人

D、國外機(jī)構(gòu)

正確答案： B

【專家解析】記賬式國債的發(fā)行采用公開招標(biāo)方式，可分為證券交易所市場發(fā)行、銀行間債券市場發(fā)行以及同時在銀行間債券市場和證券交易所市場發(fā)行(又稱為“跨市場發(fā)行”)3種情況。個人投資者可以購買證券交易所市場發(fā)行和跨市場發(fā)行的記賬式國債，而銀行間債券市場的發(fā)行主要面向銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資者。

11、下列不屬于債券評級程序中前期準(zhǔn)備階段的是()。

A、評估客戶向評估公司提出信用評級申請，雙方簽訂《信用評級協(xié)議書》

B、評估小組應(yīng)向評估客戶發(fā)出《評估調(diào)查資料清單》，要求評估客戶在較短時間內(nèi)把評估調(diào)查所需資料準(zhǔn)備齊全

C、根據(jù)需要，評估小組要向主管部門、工商行政部門、銀行、稅務(wù)部門及有關(guān)單位進(jìn)行調(diào)查了解、進(jìn)行核實(shí)

D、評估公司指派項(xiàng)目評估小組，并制定項(xiàng)目評估方案

正確答案： C

【專家解析】選項(xiàng)A、B、D屬于前期準(zhǔn)備階段，選項(xiàng)C屬于信息收集階段。

12、下列關(guān)于國際債券的說法中，正確的是()。

A、歐洲債券一般由發(fā)行地所在國的證券公司、金融機(jī)構(gòu)承銷

B、歐洲債券在法律上所受的限制比外國債券寬松得多

C、歐洲債券和外國債券在發(fā)行納稅方面不存在差異

D、外國債券由，一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行，在一個國家或幾個國家同時承銷

正確答案： B

【專家解析】外國債券一般由發(fā)行地所在國的證券公司、金融機(jī)構(gòu)承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個國家或幾個國家同時承銷，故

13、依照不同的發(fā)行本位，國債可以分為()。

A、流通國債與非流通國債

B、實(shí)物國債與貨幣國債

C、短期國債與中長期國債

D、實(shí)物債券與貨幣債券

正確答案： B

【專家解析】依照不同的發(fā)行本位，國債可以分為實(shí)物國債和貨幣國債。

14、一般來說，期限較長的債券票面利率定得較高，是由于債券()。

A、流動性差，風(fēng)險相對較大

B、流動性差，風(fēng)險相對較小

C、流動性強(qiáng)，風(fēng)險相對較大

D、流動性強(qiáng)，風(fēng)險相對較小

正確答案： A

【專家解析】一般來說，期限較長的債券流動性差，風(fēng)險相對較大，票面利率應(yīng)該定得高一些;而期限較短的債券流動性強(qiáng)，風(fēng)險相對較小，票面利率就可以定得低一些。

15、根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為()。

A、零息債券、附息債券和息票累積債券

B、實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券

C、政府債券、金融債券和公司債券

D、國債和地方債券

正確答案： C

【專家解析】根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。

16、下列關(guān)于債券成交原則的說法中，錯誤的是()。

A、價格優(yōu)先就是證券公司按照交易最有利于投資委托人的利益的價格買進(jìn)或賣出債券

B、時間優(yōu)先就是要求在相同的價格申報(bào)時，應(yīng)該與最早提出該價格的一方成交

C、價格優(yōu)先就是要求在相同的價格申報(bào)時，應(yīng)該與最早提出該價格的一方成交

D、客戶委托優(yōu)先主要是要求證券公司在自營買賣和代理買賣之間，首先進(jìn)行代理買賣

正確答案： C

【專家解析】時間優(yōu)先就是要求在相同的價格申報(bào)時，應(yīng)該與最早提出該價格的一方成交，選項(xiàng)C錯誤。

17、一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券是()。

A、國際債券

B、亞洲債券

C、外國債券

D、歐洲債券

正確答案： A

【專家解析】國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。

18、下列選項(xiàng)中，最早在中國內(nèi)地發(fā)行過人民幣債券的是()。

A、國際貨幣基金組織

B、國際金融公司

C、聯(lián)合國

D、世界貿(mào)易組織

正確答案： B

【專家解析】2005年10月9日，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行這兩家國際開發(fā)機(jī)構(gòu)，在全國銀行間債券市場分別發(fā)行人民幣債券11.3億元和10億元，這是中國債券市場首次引入外資機(jī)構(gòu)發(fā)行主體，中國的外國債券或熊貓債券市場便由此誕生。

19、可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處是()。

A、發(fā)行主體和償債主體一致

B、適用的法規(guī)相似

C、發(fā)行要素相似

D、所換股份的來源一致

正確答案： C

【專家解析】可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處是發(fā)行要素相似，都包括票面利率、期限、換股價格和換股比率、換股期限等。

20、下列關(guān)于地方政府債券的說法中，正確的是()。

A、地方政府債券通?？梢苑譃橐话銈推胀▊?/p>

B、收入債券是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券

C、普通債券是指為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券

D、地方政府債券簡稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“市政債券”

正確答案： D

【專家解析】地方政府債券按資金用途和償還資金來源分類，通常可以分為一般債券(普通債券)和專項(xiàng)債券(收入債券)。前者是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券，后者是指為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券。故本題選D。

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