【考點(diǎn)一】我國(guó)國(guó)債的發(fā)行方式

1.目前，我國(guó)記賬式國(guó)債發(fā)行完全采用(　)。

A.間接發(fā)行

B.承購(gòu)包銷(xiāo)方式

C.公開(kāi)招標(biāo)方式

D.直接發(fā)行

『正確答案』C

『答案解析』本題考查我國(guó)國(guó)債的發(fā)行方式。目前，我國(guó)記賬式國(guó)債發(fā)行完全采用公開(kāi)招標(biāo)方式。

2.下列關(guān)于“荷蘭式”與“美國(guó)式”招標(biāo)方式的說(shuō)法中，正確的有(　)。

Ⅰ.荷蘭式招標(biāo)的標(biāo)的為利率時(shí)，最高中標(biāo)利率為當(dāng)期國(guó)債的票面利率

Ⅱ.荷蘭式招標(biāo)的標(biāo)的為利差時(shí)，最高中標(biāo)利差為當(dāng)期國(guó)債的基本利差

Ⅲ.美國(guó)式招標(biāo)的標(biāo)的為利率時(shí)，最高中標(biāo)利率為當(dāng)期國(guó)債的票面利率

Ⅳ.美國(guó)式招標(biāo)的標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，各中標(biāo)機(jī)構(gòu)按各自中標(biāo)價(jià)格承銷(xiāo)當(dāng)期國(guó)債

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』B

『答案解析』美國(guó)式招標(biāo)的標(biāo)的為利率時(shí)，全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)利率為當(dāng)期國(guó)債的票面利率。

3.目前我國(guó)記賬式國(guó)債的招標(biāo)方式有(　)。

Ⅰ.荷蘭式招標(biāo)　　　Ⅱ.美國(guó)式招標(biāo)

Ⅲ.歐洲式招標(biāo)　　?、?混合式招標(biāo)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』B

『答案解析』本題考查記賬式國(guó)債的招標(biāo)方式。我國(guó)國(guó)債發(fā)行招標(biāo)規(guī)則的制定借鑒了國(guó)際資本市場(chǎng)中的“美國(guó)式”、“荷蘭式”規(guī)則，并發(fā)展出混合式招標(biāo)方式。

4.關(guān)于我國(guó)記賬式國(guó)債的中標(biāo)原則，下列說(shuō)法正確的有(　)。

Ⅰ.全場(chǎng)有效投標(biāo)總額小于或等于當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)額時(shí)，所有有效投標(biāo)全額募入

Ⅱ.全場(chǎng)有效投標(biāo)總額大于當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)額時(shí)，按照低利率(利差)或高價(jià)格優(yōu)先的原則對(duì)有效投標(biāo)逐筆募入，直到募滿招標(biāo)額為止

Ⅲ.邊際中標(biāo)標(biāo)位的投標(biāo)額小于剩余招標(biāo)額，以該標(biāo)位投標(biāo)額為權(quán)數(shù)平均分配

Ⅳ.對(duì)于允許追加承銷(xiāo)的記賬式國(guó)債，在競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)結(jié)束后，記賬式國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)甲類(lèi)成員有權(quán)通過(guò)投標(biāo)追加承銷(xiāo)當(dāng)期國(guó)債

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　　　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』B

『答案解析』本題考查中標(biāo)原則。邊際中標(biāo)標(biāo)位的投標(biāo)額大于剩余招標(biāo)額，以該標(biāo)位投標(biāo)額為權(quán)數(shù)平均分配，第Ⅲ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

【考點(diǎn)二】國(guó)債承銷(xiāo)程序

1.關(guān)于記賬式國(guó)債的分銷(xiāo)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

A.國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員將中標(biāo)全部或部分國(guó)債債權(quán)額度銷(xiāo)售給非國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員的行為就是分銷(xiāo)

B.國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員之間可以分銷(xiāo)

C.非國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員通過(guò)分銷(xiāo)獲得的國(guó)債債權(quán)額度，在分銷(xiāo)期內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓

D.可以采取場(chǎng)內(nèi)掛牌、場(chǎng)外簽訂分銷(xiāo)合同和試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)銷(xiāo)售的方式分銷(xiāo)

『正確答案』B

『答案解析』本題考查記賬式國(guó)債的分銷(xiāo)。國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員之間不得分銷(xiāo)。

2.承銷(xiāo)商在承銷(xiāo)記賬式國(guó)債時(shí)可以選擇的分銷(xiāo)方法有(　)。

Ⅰ.境外分銷(xiāo)　　?、?場(chǎng)外分銷(xiāo)合同

Ⅲ.場(chǎng)內(nèi)掛牌　　　Ⅳ.試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)銷(xiāo)售

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』C

『答案解析』本題考查記賬式國(guó)債的分銷(xiāo)方法。記賬式國(guó)債采取場(chǎng)內(nèi)掛牌、場(chǎng)外簽訂分銷(xiāo)合同和試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)銷(xiāo)售的方式分銷(xiāo)。

【考點(diǎn)三】國(guó)債銷(xiāo)售的價(jià)格及其影響因素

1.關(guān)于國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格的確定，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

A.財(cái)政部允許承銷(xiāo)商在發(fā)行期內(nèi)自定銷(xiāo)售價(jià)格，隨行就市發(fā)行

B.市場(chǎng)利率上升限制了承銷(xiāo)商確定銷(xiāo)售價(jià)格的空間

C.國(guó)債承銷(xiāo)價(jià)格定價(jià)過(guò)高，會(huì)促使投資者直接購(gòu)買(mǎi)新發(fā)行的國(guó)債

D.國(guó)債銷(xiāo)售的價(jià)格一般不應(yīng)低于承銷(xiāo)商與發(fā)行人的結(jié)算價(jià)格

『正確答案』C

『答案解析』本題考查國(guó)債銷(xiāo)售的價(jià)格及其影響因素。國(guó)債承銷(xiāo)價(jià)格定價(jià)過(guò)高，即收益率過(guò)低，投資者就會(huì)傾向于在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)已流通的國(guó)債，而不是直接購(gòu)買(mǎi)新發(fā)行的國(guó)債，選項(xiàng)C說(shuō)法有誤。

2.影響國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格的因素有(　)。

Ⅰ.市場(chǎng)利率

Ⅱ.國(guó)債承銷(xiāo)的手續(xù)費(fèi)收入

Ⅲ.承銷(xiāo)商承銷(xiāo)國(guó)債的中標(biāo)成本

Ⅳ.流通市場(chǎng)中可比國(guó)債的收益率水平

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』D

『答案解析』本題考查影響國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格的因素。影響國(guó)債銷(xiāo)售價(jià)格的因素包括：市場(chǎng)利率、承銷(xiāo)商承銷(xiāo)國(guó)債的中標(biāo)成本、流通市場(chǎng)中可比國(guó)債的收益率水平、國(guó)債承銷(xiāo)的手續(xù)費(fèi)收入、承銷(xiāo)商所期望的資金回收速度、其他國(guó)債分銷(xiāo)過(guò)程中的成本。

【考點(diǎn)四】財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券和地方政府自行發(fā)債的異同

1.地方政府一般債券的期限為1年、3年、5年、7年和10年，但單一期限債券的發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)一般債券當(dāng)年發(fā)行規(guī)模的(　)。

A.10%

B.20%

C.30%

D.50%

『正確答案』C

『答案解析』本題考查地方政府一般債券的期限。地方政府一般債券的期限為1年、3年、5年、7年和10年，但單一期限債券的發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)一般債券當(dāng)年發(fā)行規(guī)模的30%。

2.地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券期限為1年、3年、5年、7年和10年，但7年和10年期債券的合計(jì)發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)專(zhuān)項(xiàng)債券全年發(fā)行規(guī)模的(　)。

A.10%

B.20%

C.30%

D.50%

『正確答案』D

『答案解析』本題考查地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券的期限。地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券期限為1年、3年、5年、7年和10年，但7年和10年期債券的合計(jì)發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)專(zhuān)項(xiàng)債券全年發(fā)行規(guī)模的50%。

3.財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券與地方政府自行發(fā)債的區(qū)別在于(　)。

Ⅰ.地方政府自行發(fā)債，債券的發(fā)還方式就是自發(fā)自還

Ⅱ.財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券，債券的發(fā)還方式是由財(cái)政部代理發(fā)行并代辦還本付息和支付發(fā)行費(fèi)

Ⅲ.地方政府自行發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券采用承銷(xiāo)方式

Ⅳ.財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券采用招標(biāo)方式發(fā)行

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　　　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　　　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正確答案』D

『答案解析』本題考查財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券與地方政府自行發(fā)債的區(qū)別。

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